Autofin: Creación de Valor a través de crecimiento, tecnología y disciplina financiera

En 2016, Frontal Trust —junto a un grupo de empresas del rubro automotriz— adquirió Autofin, una compañía de financiamiento vehicular con una cartera cercana a $7.433 millones. Nueve años más tarde, en 2025, la empresa fue vendida a Banco Internacional en una operación que consolidó su liderazgo en la industria y validó una tesis de private equity enfocada en profesionalización operativa, disciplina financiera y adopción intensiva de tecnología.

Punto de partida: una empresa pequeña con alto potencial

Al momento de la inversión, Autofin contaba con presencia acotada, un modelo operativo tradicional y limitada sofisticación financiera. El plan estratégico definido por Frontal Trust se articuló en torno a cuatro ejes:

• Gobernanza activa, con un directorio profesionalizado.
• Transformación digital para mejorar procesos y analítica.
• Diversificación de productos y canales de distribución.
• Optimización del fondeo y fortalecimiento de la gestión de riesgo.

Crecimiento acelerado: una cartera que se multiplica

El impacto de la estrategia fue significativo. La cartera de colocaciones creció desde ~$7.400 millones en 2015 a $290.488 millones en 2024, lo que equivale a un CAGR superior al 50%, posicionando a Autofin entre las principales financieras no bancarias del país. 

Hitos estratégicos

• 2019: Ingreso al Registro de Valores y primera emisión de bonos.
• 2021–2022: Consolidación como actor relevante del mercado; en 2022 se otorgaron más de 13.965 créditos por $108.591 millones.
• 2023:  Banco Internacional adquiere el 51% de Autofin, iniciando un proceso de transformación regulatoria.
• 2024: Compra de carteras a Mundo Crédito y OLX Autos por $38.500 millones, reforzando la capacidad de escalamiento.

Resultados financieros: resiliencia y rentabilidad

El desempeño financiero evidencia la capacidad de adaptación de la compañía:

• 2022: Utilidad de $6.479 millones (ROE: 12%).
• 2023: Pérdida puntual de -$2.336 millones, en un entorno desafiante.
• 2024: Recuperación con utilidad histórica de $6.638 millones (ROE: 22,4%).

El margen de intereses aumentó 69,1% en 2024, mientras que el gasto neto por riesgo disminuyó 27,9%, reflejando mejoras estructurales en eficiencia y calidad de cartera.

Riesgo y tecnología: pilares de la transformación

Una de las claves del éxito fue la inversión temprana en modelos y sistemas avanzados: automatización de procesos críticos y fortalecimiento de las plataformas de originación y scoring , adopción de IFRS 9 y posteriormente del modelo de provisiones de la CMF,. Esto permitió mantener un control de riesgo crediticio incluso en ciclos de mayor morosidad.

Exit: un cierre que confirma la tesis

La venta del 51% de Autofin a Banco Internacional en 2023 marcó un punto de inflexión. Más allá de la rentabilidad de la operación, el paso a un grupo bancario validó a Autofin como una plataforma escalable, tecnológica y con potencial de bancarización. En 2024, ya con acceso a fondeo más competitivo, la compañía alcanzó récords en colocaciones y utilidades.

Lecciones:

Asociación estratégica: integración efectiva de conocimiento técnico y financiero.

Disciplina de private equity: gobernanza robusta y estructuras de fondeo eficientes.

Tecnología como motor del crecimiento.

Escalabilidad: capacidad de expandirse mediante adquisiciones de cartera.

Alineamiento con un comprador estratégico: clave para consolidar la etapa final del ciclo de inversión.

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